Modeling Investment Alliances: Trends, Institutions, Roles

The article, based on the results of a study of current Russian economic, corporate management and judicial law enforcement practice, highlights various configurations of investment alliances regulated by the terms of corporate agreements that are in demand in large and moderately large businesses. The author draws the reader’s attention to the reference targets implemented in the operation of the corresponding models of such agreements of investors in the shares of joint-stock companies and shares in the authorized capital of limited liability companies, as well as on the management and legal tools for achieving these goals. The problem of modeling investment alliances in relation to the solution of long-, medium- and short-term goals and objectives of subjects of entrepreneurial practice requires the use of interdisciplinary analysis - research at the intersection of economics, management, management and law. The purpose of the article is to formulate the problem of modeling investment alliances, describe traditional models of investment alliances and reveal the institutions of modeling investment alliances that contribute to solving this problem. Among others, the authors analyze structures that effectively support the joint business practice of majority and minority shareholders, significant minority shareholders who consolidate corporate control with their help, activate the possibilities of corporate agreements concluded under Russian law for the implementation of mergers and acquisitions projects, as well as anti-raider protection of the target company. The author characterizes the traditional models of investment alliances: “Oath of Allegiance”, “Parity Formula”, “Presale Preparation”, “Speculative Agreement”, “Alliance of Minority Shareholders”, “Anti-Raider Coalition”. The author reveals the institutions of modeling an investment alliance: special rights of a participant, disproportionate powers, special rules of non-public companies, disproportionate contributions, and a corporate agreement. The author also emphasizes the diversity of the roles of participants in investment alliances, taken into account when solving the problem of modeling investment alliances.

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 08.12.2020). URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/ (дата обращения: 09.03.2021).

2. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 02.07.2021) "Об акционерных обществах" // СПС "КонсультантПлюс". URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8743/ (дата обращения: 08.07.2021).

3. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 01.07.2021) "Об обществах с ограниченной ответственностью" // СПС "КонсультантПлюс". URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_ LAW_17819/ (дата обращения: 08.07.2021).

4. Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 23.06.2015 № 25 "О применении судами некоторых положений раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации" // СПС "КонсультантПлюс". URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_181602/ (дата обращения: 08.07.2021).

5. Беляков В. Г. Корпоративный контроль участников общества с ограниченной ответственностью: экономико- правовой подход // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия "Менеджмент". 2014. № 1. С. 57-79.

6. Варюшин М. С. Генезис и эволюция корпоративных договоров в корпоративном праве Англии и США // Законодательство и экономика. 2013. № 9. С. 63-69.

7. Варюшин М. С. Гражданско-правовое регулирование корпоративных договоров: сравнительный анализ: автореф. дисс.. канд. юрид. наук: 12.00.03. - М., 2015. - 22 с.

8. Гармаев А. Российское право для совместных предприятий [Электронный ресурс] // ЭЖ-Юрист. 2014. № 38. URL: http://base.garant.ru/57517468/ (дата обращения: 20.04.2021).

9. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / пер. с англ. А. Шматова. - 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 740 с.

10. Грибкова Т. В. Акционерные соглашения как средство правового регулирования корпоративных отношений: дисс.. канд. юрид. наук: 12.00.03. - М., 2011. - 238 с.

11. Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании: процесс, инструментарий, примеры из практики, ответы на вопросы / пер. с англ. Е. Пестерева. - М.: ЗАО "Олимп- Бизнес", 2007. - 921 с.

12. Иванов А., Лебедева Н. Соглашения акционеров: шаг вперед или топтание на месте? // Корпоративный юрист. 2008. № 9. С. 8-28.

13. Ломакин Д. В. Договоры об осуществлении прав участников хозяйственных обществ как новелла корпоративного законодательства // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2009. № 8. С. 6-26.

14. Осипенко К. О. Договор об осуществлении прав участников хозяйственных обществ в российском и английском праве: автореф. дисс.. канд. юрид. наук: 12.00.03. - М.: Инфотропик Медиа, 2016. - 22 с.

15. Осипенко К. О. Предмет договора об осуществлении прав участников хозяйственных обществ в российском и английском праве // Вестник гражданского права. 2012. № 6. С. 6-12.

16. Осипенко К. О. Соглашения участников (акционеров) в российском и английском праве // Законодательство. 2010. № 4. С. 29-37.

17. Осипенко О. В. Актуальные проблемы системного применения инструментов корпоративного управления и акционерного права. - М.: Статут, 2018. - 448 с.

18. Осипенко О. В. Дополнительные права/обязанности участников и соглашения между участниками: сравнительный анализ институтов // ООО "Проблемы и решения". 2010. № 5. С. 5-13.

19. Осипенко О. В. Институт акционерных соглашений: размышления на старте правоприменительного марафона // Слияния и поглощения. 2009. № 9. С. 18-30.

20. Осипенко О. В. Институт договора участников ООО: "операционная карта" применения // ООО "Проблемы и решения". 2010. № 7. С. 17-27.

21. Осипенко О. В. Институт корпоративного договора: лабиринты судебной практики // Акционерный вестник. 2015. № 10, 11. С. 24-32.

22. Осипенко О. В. Институт медиации как инструмент обеспечения эффективности исполнения акционерного соглашения // Акционерное общество. Вопросы корпоративного управления. 2010. № 3. С. 13-24.

23. Осипенко О. В. Корпоративный договор с участием третьих лиц [Электронный ресурс] // Акционерное общество. Вопросы корпоративного управления. 2019. № 1. URL: https://ao-journal.ru/journal/lib/ejournal/detail/ArticleID/1594/korporativnyj-dogovor-s-uchastiem-tretih-lic (дата обращения: 20.04.2021).

24. Рид С. Ф., Лажу А. Р. Искусство слияний и поглощений: пер. с англ. - 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 956 с.

25. Степанов Д. И., Фогель В. А., Шрамм Х. Корпоративный договор: подходы российского и немецкого права к отдельным вопросам регулирования // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2012. № 10. С. 22-69.