Эволюция контрактных отношений на рынке СПГ как фактор повышения конкурентоспособности сектора

В статье предпринята попытка исследовать эволюцию контрактных отношений между субъектами рынка СПГ: от причин, по которым долгосрочные контракты стали единственно возможным фундаментом развития отрасли, до анализа их современной трансформации и возможных направлений будущего развития, а также роли этих изменений в процессах становления глобального рынка природного газа и превращения СПГ в сырьевой товар уровня нефти - двух ключевых составляющих развития и расширения конкурентоспособности сектора в рамках мирового ТЭК. Высокий уровень специализации активов и стоимости создания инфраструктуры, характерный для сектора СПГ, обусловил специфику контрактных отношений между контрагентами в период зарождения отрасли более 50 лет назад. В условиях исключительно небольшого числа продавцов и покупателей в момент развития первых СПГ-проектов торговля на основании краткосрочных договоров создавала бы значительные риски для обеих сторон. Поэтому в целях их хеджирования, нивелирования обстановки неопределенности, а также обеспечения эффективного сотрудничества в качестве наиболее оптимальной формы взаимодействия были выбраны долгосрочные договоры. Однако постепенно подобные соглашения утратили свою способность адекватно отражать и реагировать на ключевые изменения на рынке, а также в значительной мере ограничили способности СПГ конкурировать с другими видами энергоресурсов. В условиях турбулентной конъюнктуры сектора ТЭК последнего десятилетия, а также под натиском динамичного развития рынка СПГ гегемония долгосрочных договоров начала ослабевать и уступать место ликвидной и конкурентной краткосрочной и спотовой торговле, в чем и проявляется активизация глобализационных процессов на рынке. Внешние шоки (авария на АЭС «Фукусима-1», «арабская весна», засуха в Амазонии), значительное расширение и диверсификация спроса и предложения, проблема потенциального затоваривания, недостатки существующего ценообразования на основе нефтяной привязки, технологические инновации и рост числа транспортировочных мощностей, зачастую избыточный, способствовали активному развитию краткосрочной и спотовой торговли. Говорить о полном отказе от долгосрочных соглашений не приходится - они составляют важную часть финансирования проектов в отрасли, тем не менее с наибольшей долей вероятности их параметры, в частности, ценообразование, претерпит существенные изменения. Выводы относительно долгосрочных последствий современных трансформаций рынка СПГ и их роли в формировании ликвидного рынка и повышения конкурентоспособности ресурса подтверждаются примерами из других секторов ТЭК - например, рынка нефти рубежа 1970-х и 1980-х гг., рынка газа в США конца 1990-х. Путь формирования глобального рынка газа еще не пройден до конца, сектор СПГ - основную движущую силу глобализации - ожидает период паутинообразного поиска наиболее оптимальных и эффективных форм взаимодействия между контрагентами. Однако именно эти процессы и их последствия лежат в основе растущей конкурентоспособности ресурса.

1. Mulherin J. H. Complexity in Long-Term Contracts: An Analysis of Natural Gas Contractual Provisions. Journal of Law, Economics, & Organization, 1986. Vol. 2. No. 1. P. 105 - 117.

2. Neumann A., Hirschhausen C. Long-term contracts and asset specificity revisited: An Empirical Analysis of Producer - Importer Relations in the Natural Gas Industry. Review of Industrial Organization, 2008. Vol. 32. Issue 2. P. 131 - 143.

3. Joskow P. L. Asset Specificity and the Structure of Vertical Relationships: Empirical Evidence. Journal of Law, Economics, & Organization, 1988. Vol. 4. No. 1. P. 95 - 117.

4. Klein B., Crawford R. G., Alchian A. A. Vertical Integration, Appropriable Rents, and the Competitive Contracting Process. The Journal of Law & Economics, 1978. Vol. 21. No. 2. P. 297 - 326.

5. Masten S. E. Equity, Opportunism, and the Design of Contractual Relations. Journal of Institutional and Theoretical Economics (JITE) / Zeitschrift für die gesamte Staatswissenschaft, 1988. Vol. 144. No. 1. P. 180 - 195.

6. Pirrong S. C. Contracting Practices in Bulk Shipping Markets: A Transactions Cost Explanation. The Journal of Law & Economics, 1993. Vol. 36, No. 2. P. 937 - 976.

7. Crocker K. J., Masten S. E. Pretia ex Machina? Prices and Process in Long-Term Contracts. Journal of Law and Economics, 1991. Vol. 34. No. 1. P. 69 - 99.

8. Niyazmuradov S., Heo E. Long-term natural gas contracts evolution in the changing industry environment. Geosystem Engineering, 2018. Vol 21. P. 12 - 20.

9. Joskow P. Contract duration and relationshipspecific investments: Empirical evidence from coal markets. The American Economic Review, 1987. No. 77. P. 168 - 185.

10. Killian L. Not all oil price shocks are alike: Disentagling demand and supply shocks in the crude oil market. American Economic Review, 2009. No. 99. P. 1053 - 1069.

11. Masten S. E., Crocker K. J. Efficient adaptation in long-term contracts: Take-or-pay provisions for natural gas. American Economic Review, 1985. No. 75. P. 1093 - 1093.

12. Neumann A., Hirschhausen C. von. Less long-term gas to Europe? A quantitative analysis of European longterm gas supply contracts. Zeitschrift für Energiewirtschaft, 2004. No. 28. P. 175 - 182.

13. Ruester S. Changing contract structures in the international liquefied natural gas market: A first empirical analysis. Revue d 'économie Industrielle P. 89 - 112.